Здравствуйте, в этой статье мы постараемся ответить на вопрос: «Облигации евроопт в валюте в 2023 году». Если у Вас нет времени на чтение или статья не полностью решает Вашу проблему, можете получить онлайн консультацию квалифицированного юриста в форме ниже.
Главный риск — изменение курсов валют. Вкладываясь в еврооблигации, инвестор чаще всего надеется, что рубль упадёт к доллару и евро. Но хотя мы и привыкли к девальвации национальной российской валюты, в ближайшее время вероятность укрепления рубля очень велика.
Государственные облигации (Минфин)
Условия в долларах США:
| Выпуск | 271 |
| Валюта | USD |
| Объем эмиссии | 50 000 000 $ |
| Номинал | 1000 $ |
| Процент | 4,5% |
| Досрочное погашение | нет |
| Дата погашения | 10.02.2028 |
Бума в секторе корпоративных облигаций нет
Но в целом состояние рынка корпоративных облигаций в Беларуси в текущем году остается сложным.
По данным Министерства финансов РБ, число эмитентов корпоративных облигаций за год с 1 ноября 2016 года по 1 ноября 2017 года снизилось на 11 – до 250. При этом число выпусков облигаций увеличилось на 33 и достигло 734. То есть, оставшиеся на рынке эмитенты стали выпускать облигации более активно.
В первую очередь постарались органы местной власти, число выпусков облигаций которых выросло на 55 и достигло 174. При этом количество эмитентов облигаций местных займов увеличилось на 22 и достигло 66. Выросло также и количество выпусков жилищных облигаций: на 37 – до 152. Количество эмитентов данных облигаций увеличилось всего на 1 – до 27.
По всем другим видам облигаций динамика за год оказалась отрицательной. В частности, число выпусков банковских облигаций за год снизилось на 5 – до 155. Количество банков, эмитирующих облигации, при этом сократилось на 2 – до 21.
Число выпусков облигаций предприятий за год снизилось, несмотря на прирост количества выпусков жилищных облигаций, на 17 и составило на 1 ноября 2017 года 405 выпусков. В целом же количество предприятий, выпускающих облигации, снизилось на 31 – до 163. А суммарная стоимость выпусков облигаций предприятий за год сократилась на 1,24% и составила на 1 ноября 6,6 млрд. BYN.
Сокращаются, в первую очередь, объемы выпуска облигаций в иностранных валютах. По мере снижения ставки рефинансирования все более популярными становятся облигации, номинированные в белорусских рублях.
Таким образом, в Беларуси в 2017 году возник новый сегмент рынка ценных бумаг: мусорные облигации, размещаемые среди населения. Это положительное явление, правда, о буме пока говорить не приходиться, так как эмитентов немного, вторичного рынка их облигаций нет, хотя эмитенты, как правило, обещают обратный досрочный выкуп облигаций. Но перспективы у таких облигаций есть. Нужны более значительные объемы. Если бы, например, Евроопт организовал котировку своих еврооблигаций не только где-то там на Ирландской фондовой бирже, но и на Белорусской валютно-фондовой бирже, ситуация могла бы значительно улучшиться. А что касается того, что белорусские облигации попадают под категорию мусорных, то тут ничего не поделаешь: да, рискованно, зато выгодно. Поэтому не надо все деньги вкладывать в облигации.
Еврооблигации как инструмент долгового рынка
Еврооблигации, или как их еще называют евробонды, — это долговые ценные бумаги с фиксированной доходностью. Их отличие от обычных рублевых облигаций заключается в том, что они выпускаются в валюте, отличной от национальной валюты эмитента.
Еврооблигации могут выпускать правительства государств, банки, крупные компании и международные организации. Существует много разновидностей еврооблигаций: именные и на предъявителя, облигации с фиксированным купоном, плавающей ставкой, нулевой ставкой, обыкновенные и конвертируемые облигации, гарантированные и необеспеченные облигации и т.д.
Валюта евробондов необязательно должна быть в евро, она может быть различной. В евро на Мосбирже обращается всего лишь 28 еврооблигаций.
Учитываем кредитный риск
Это ещё один важный фактор при выборе еврооблигаций. Здесь все понятно: выбираем наиболее надёжные. На мировом финансовом рынке максимальный кредитный рейтинг, который могут получить российские компании, — это BBB. Но в глазах иностранных инвесторов это нижняя граница инвестиционного рейтинга. Все, что ниже, относится к спекуляциям.
Итак, топ еврооблигаций. Мы составили его на основании следующих принципов:
-
Надежная компания, международный кредитный рейтинг эмитента не ниже BBB;
-
Предпочтение «коротким выпускам», что на рынке еврооблигаций означает погашение в 2024-2026 гг.;
-
Только выпуски с ликвидным рынком;
-
Минимальный лот не выше $1000;
-
Доступно неквалифицированным инвесторам.
«Евроторг» выпустил валютные облигации под 7% годовых
Нечасто увидишь облигации в иностранной валюте с таким процентом. Остаток — около 50%. Спешите!
| Выпуск | 36 |
| Валюта | USD |
| Объем эмиссии | 2 325 000 $ |
| Номинал | 1000 $ |
| Процент | 9% |
| Дата погашения | 14.12.2023 |
Компания, в течение 10 лет занимающаяся лизингом легковых и грузовых автомобилей. Уже второй выпуск — и довольно привлекательный процент.
Беларусбанк начал продажу валютных облигаций Евроторга на 5 млн долл
Петров О. П. открыл ИИС в 2020 году. В течение года он положил на счет 500 000 руб. На эти средства он приобрел ценные бумаги с доходностью 7% в год. У Петрова есть официальная зарплата, с которой работодатель удерживает НДФЛ 13%. За 2020 год Петров получил на работе 600 000 руб., с которых работодатель удержал НДФЛ.
Посчитаем результат от использования Петровым ИИС с типом вычета «А».
|
Показатель |
Инвестиция (руб.) |
Доход по ИИС (ценным бумагам) |
Налоговый вычет |
Итого доходность по ИИС |
|
Взнос в 2020 году |
500 000 |
35 000 |
52 000 |
87 000 |
|
Примечания |
500 000 × 7% |
400 000 × 13% |
17,4% |
Доходность выше, чем у депозитов, но и рисков больше
В прошлом году практически одновременно три крупные частные компании предложили свои облигации населению. Первым это сделал «Евроторг» (владелец сети «Евроопт»), компания провела в мае прошлого года эмиссию на 10 миллионов долларов. Номинальная стоимость одной ценной бумаги — 1000 долларов, а за год в виде процентов с нее поступает на счет 105 долларов.
С 17 июля продавать облигации физлицам начала компания «Юнифуд», которая работает под торговой маркой «АЛМИ». Всего было 4 выпуска — на 10 миллиардов рублей каждый. Ценные бумаги выпустили номиналом 200 тысяч рублей, но ставки разные — 10,25% и 10,75% в зависимости от привязки к доллару или евро.
В августе ценные бумаги на 5 миллионов долларов под 10% годовых предложил населению один из крупных застройщиков СООО «Сигмаполюс». На рынок поступило 5 тысяч облигаций, номинальная стоимость каждой — 1000 долларов. Доходность по ним составляет 10% годовых, а выплачивают проценты в долларах четыре раза год.
Снимок носит иллюстративный характер. Фото: Дмитрий Брушко,
Сейчас валютные облигации на первичном рынке уже не найти — обычно их раскупают в первые месяцы с момента эмиссии. Ценные бумаги сейчас если и всплывают, то уже на «вторичке». Минимум раз в год эмитент обязан выкупить облигации у кредиторов, после чего может пустить их по второму кругу. Например, ценные бумаги «Сигмаполюса» можно продать два раз в год, а «Евроторга» — лишь раз в году.
В последний раз владелец «Титана» выкупал свои облигации в январе. И тут же выпустил их на вторичный рынок — всего 443 валютные облигации, которые были распроданы в короткие сроки. На днях после нескольких месяцев затишья в «БПС-Сбербанке» появилось 30 облигаций.
Облигаций «Евроторга» в свободной продаже уже нет. На «вторичке» они появятся нескоро: следующий досрочный выкуп приходится на 7 мая 2017 года. Всем желающим банкиры предлагают менее прибыльную альтернативу — облигации Минфина с доходностью менее 7% годовых.
А вот за «вторичными» облигациями компании «Юнифуд» очередей нет. Продает их не банк, а частный брокер. Приоритет — состоятельным покупателям с крупными суммами (в 50 тысяч долларов в эквиваленте). Сделку закрывают и в случае, если удается собрать «пул кредиторов». В середине июля будет досрочный выкуп, после которого можно будет купить облигации и при более скромных сбережениях.
В отличие от депозитов, облигации дают вдвое выше доходность, а получить проценты можно несколько раз в год. Среди недостатков — более высокие риски. Если возврат вкладов гарантирует государство, то облигаций — чаще всего поручитель или заложенное имущество эмитента. В случае банкротства последнего деньги должны вернуть, но не сразу.
Например, за облигации «Евроторга» поручается ЗАО «Евроопт». У «Сигмаполюса» в качестве залога выступает коммерческая недвижимость — площади во многофункциональном комплексе «Титан». Компания «Юнифуд» в свою очередь гарантирует возврат средств, вложенных в биржевые облигации, активами предприятия.
Возьмем, к примеру, недавно выпущенную еврооблигацию «Газпрома» с купоном 3,5% годовых и погашением в 2031 году. Выплаты ее держателям будут производиться каждые шесть месяцев, а через 10 лет бумага будет погашена по номиналу.
Допустим, вы купили облигации номинальной стоимостью $10 тыс. Это значит, каждые полгода будете получать по $175, а в 2031 году бумаги выкупят за те же $10 тыс.
Однако стоимость ценных бумаг может меняться в зависимости от ситуации на фондовом рынке. У того же «Газпрома» есть долларовые облигации, которые сейчас стоят почти 150% от номинала, то есть выросли в цене в 1,5 раза с момента выпуска.
Дожидаться погашения вовсе необязательно, можно продать облигации в любой момент. Точно так же можно не участвовать в первичных размещениях, а приобрести бумаги на бирже после него.
Сейчас на рынке еврооблигаций представлены инструменты на любой вкус. Государственные облигации России средней срочности (от 1 до 3 лет) дают держателям доходность на уровне 1,6% годовых. Частные компании, как, например, «Вымпелком», предлагают больше 2%.
Чем облигации отличаются от вкладов?
Цель. Делая вклад, мы в первую очередь хотим уберечь деньги от инфляции, т.е. цель – сбережения. Облигации – это инвестиции, которые могут приносить более высокий доход, чем вклады.
Место. Вклад можно сделать только в банке. Облигации могут выпускать не только банки, но и другие компании, а также государство.
Гибкость. Вклад может быть краткосрочным и долгосрочным, проценты начисляются каждый месяц, если он отзывный – деньги можно забрать в любой момент. Для облигаций чаще характерны длительные сроки размещения, выплата дохода раз в 3-6 месяц, могут быть ограничения по досрочному погашению бумаг.
Риски. Банковские депозиты застрахованы государством, возврат денег гарантирован в любом случае. По облигациям такой гарантии нет, банкротство эмитента может привести к потере сбережений.
От чего зависит рыночная цена
На изменение рыночной цены влияет соотношение спроса и предложения на бирже.
Курс Центробанка на процентные ставки. Если несколько лет тому назад облигации могли размещаться под 8 % годовых, а сейчас доходность составляет порядка 5 %, люди захотят приобрести «старые» бумаги. Но такое расхождение в доходности одинаковые инструменты иметь не могут. Поэтому рыночная стоимость «старых» бумаг вырастет для соответствия уровню доходности приблизительно в 5 %. И наоборот, при резком росте доходности новых выпусков старые бумаги с небольшим процентом вряд ли будут кому-то интересны. Для их продажи придется снижать цену.
Нестабильность и экономические кризисы. Они могут возникнуть как у всего государства, так и у отдельно взятой компании. Из-за повышения степени риска возникновения финансовых трудностей у эмитента появляется вероятность того, что не все обязательства по выплате могут быть исполнены. В такой период люди могут избавляться от бумаг до стабилизации ситуации.
Где купить еврооблигации
Евробонды приобретаются на Московской бирже. Купить их напрямую не получится. Требуется посредник, предоставляющий доступ к торгам. Как правило, это управляющие компании или брокеры.
Частные инвесторы могут совершить покупку тремя способами.
Самостоятельно. Вы можете приобрести облигации от тысячи долларов.
Покупка ETF еврооблигаций. В ETF входят десятки крупных компаний: Сбербанк, «Газпром», «Роснефть», Альфа-банк, «Северсталь»). Стоимость одной акции ETF составляет порядка 1500 рублей.
ПИФ. Аналог ETF. В один пай входят несколько разных компаний. Цена составляет 1–5 тысяч рублей.
Для приобретения евробондов первым и вторым способами требуется заключение договора с брокером, получение доступа на биржу и совершение операций по покупке. Для ПИФов требуется обращение в управляющую компанию и заключение договора. После этого можно приобретать паи. Но тут необходимо оценить каждое предложение на основании суммы доступных для приобретения средств и периода инвестирования. Особую роль играют комиссии. В любом случае за приобретение придется отдать определенный процент. Также возможна оплата годового обслуживания. Эти факторы оказывают сильное влияние на итоговую доходность. В ряде случаев разница может быть в несколько раз.
Облигации Беларусбанка в иностранной валюте
В 2021 году можно приобрести валютные облигации Беларусбанка до 234 выпуска. Чем они хороши для физических лиц?
- доходность не облагается налогом, как в случае со вкладами;
- ставки выше, чем для депозитов;
- можно ежегодно получать выплаты по процентам;
- можно продать или подарить неименную облигацию;
- можно выбрать валюту – в долларах или в евро.
В 2021 году Беларусбанк выступает посредником между Минфином и Нацбанком и физическими лицами. Поэтому в Беларусбанке можно приобрести государственные облигации в валюте.
Покупка облигаций в валюте Беларусбанка может происходить в офисах организаций, а также дистанционно через интернет. Подать онлайн заявку на приобретение можно с нашего сайта. Для совершения сделки необходимо иметь валютную карту и доступ к интернет-банкингу.
На что обращать внимание при выборе:
- на вид облигации – документарный или недокументарный; именной или анонимный, конвертируемый или неконвентируемый;
- на ставку;
- на дату погашения.
Онлайн калькулятор на странице при вводе данных показывает ежегодный доход.
В Беларусбанке преобладают неконвертируемые документарные именные облигации в валюте.
Как и во всем мире, в Беларуси облигации экспертно делятся на эшелоны в зависимости от того, кто их выпускает (эмитента).
Если не депозит, то что? Сколько можно заработать на облигациях в Беларуси
Валютный вклад «Интернет-депозит-Тренд Безотзывный» позволяет управлять своими накоплениями через систему онлайн. С использованием карточки Беларусбанка можно открыть срочный безотзывный депозит в иностранной валюте.
Преимущества:
- Помесячная капитализация процентов.
- Открытие вклада дистанционно.
- Возможность увеличения депозитного счета.
- Удобный плановый возврат с процентами.
Депозит «Классик Отзывный свыше года» предназначен для хранения иностранной валюты в пределах 18 месяцев. Его можно пополнять и досрочно расторгать договор с перерасчетом процентных показателей.
Имеет следующие преимущества:
- Можно открыть на имя другого лица.
- Работает схема ежемесячной капитализации.
- Можно пополнять счет физлица без ограничений.
Как приобрести облигации Беларусбанка?
Трехгодичные облигации Альфа-Банка номиналом 1000 рублей с погашением в октябре 2021 года. Купонная ставка зафиксирована на уровне 12% годовых до 20 октября 2021-го (после чего она, скорее всего, будет пересмотрена).
Сегодня альфовские облигации серии БО-05 можно купить по цене 101,30% от номинала. Доходность к погашению 9.81% годовых.
Трехгодичные облигации ПАО «Аптечная сеть 36.6» погашаются в конце мая 2021 года. Размер купонной ставки привязан к ключевой ставке Банка России плюс 3,5%. Сейчас купон еще составляет 14,5% годовых (выплачивается дважды в год). Облигацию можно купить за 101,00% от номинальной цены. Доходность к погашению 9% годовых.
- Тинькофф Банк-04-2021-евр
Еврооблигации Тинькофф Банка номиналом $1000 и периодом обращения в 2015 дней. Погашаются 06 июня 2021 года. Купон в размере 14% годовых ($70 на облигацию) выплачивается дважды в год. Ставка купона зафиксирована до момента погашения. К сожалению на бирже они не доступны…
- РенессансКредит-1-2021-ев
Еврооблигации КБ «Ренессанс Кредит» номиналом $1000 погашаются в конце июня 2021 года. Купон в размере 13,5% годовых ($67,5 на одну облигацию) выплачивается два раза в год. На бирже так же не торгуются.
От чего зависит изменение рыночной цены на евробонды
Евробонды можно купить по номинальной цене, если делать это сразу после эмиссии ценных бумаг. С течением времени цена еврооблигаций меняется, бумага может дорожать и торговаться выше номинала и дешеветь. Обычно диапазон изменения цен — 95-105% от номинала, резкое падение стоимости возможно лишь при форс-мажорных обстоятельствах.
На стоимость бумаг влияет:
- Ставка российского центробанка. При ее росте становятся выгоднее банковские депозиты. Если ставка вырастет, например, с текущих 4,5% до 15-17%, банки могут предлагать доходность по рублевым депозитам выше 10%, в валюте – более 5-6%. Инвесторы могут рискнуть и перевести деньги в них, спрос на евробонды снизится и их стоимость упадет ниже 100% от номинала.
- Изменение баланса спроса и предложения. Например, крупные держатели еврооблигаций получают негативную инсайдерскую информацию, что приводит к сбросу бумаг. Резко растет предложение, и стоимость евробондов падает. Можно купить еврооблигации по выгодной цене, но в таких условиях риск невыплат купонов возрастает.
- Если речь идет о корпоративных бумагах, то на их цену влияют квартальные отчеты компаний, попадание в санкционные списки. Например, меры со стороны США в отношении Русала сказались на цене его евробондов.
Из-за этого меняется и реальная эффективность еврооблигаций. Ниже показан график доходности евробондов rus-28. Если бы стоимость бумаг оставалась постоянной, вместо кривой мы бы увидели прямую линию.
Часто задаваемые вопросы
Ниже – ответы на ряд самых распространенных вопросов.
Нужно ли платить налог с купонного дохода?
Налогообложение зависит от типа еврооблигации. Если эмитент – Минфин РФ, то нет, по некоторым категориям корпоративных бумаг НДФЛ также не взимается.
Что такое субординированная еврооблигация?
Это бумаги, выпускаемые исключительно финансово-кредитными организациями, эмитент может списать их в капитал.
Стоит ли работать с субординированными облигациями?
Не рекомендую. В 2015 г. был прецедент, когда «Русский Стандарт» предложил инвесторам реструктуризацию или потерю вложений. Конечно, этот сценарий описывался в условиях, но большинство инвесторов не обратило на это внимание.
Потеряю ли я купон, если продам евробонд до даты выплаты?
Не потеряете. НКД выплатит вам покупатель еврооблигации, затем он получит полный купон.
Дата выплат уже прошла, а денег до сих пор нет на счете, в чем проблема?
Никакой проблемы нет. Деньги от депозитария до брокера могут идти больше недели, мгновенного зачисления не ждите.
Могу ли я получить купон на банковский счет?
Зависит от брокера, уточните в техподдержке.
Как быть с ИИС, можно ли получать купоны на банковский счет, в обход ИИС. Не потеряю ли я право на налоговый вычет?
Не потеряете. Центробанк несколько лет назад отдельно комментировал эту схему и сообщил, что условиям использования ИИС это не противоречит.